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Para mim, o factor de correlação é um dos mais substimados.

Durante as nossas sessões de trading, é normal assumirmos algumas posições longas / curtas em diferentes ativos sem nos preocuparmos em saber qual a sua correlação.

Como qualquer lição aprendida na vida de um trader, a mesma veio com um custo. 

Tinha setups quase perfeitos para negociar dois pares de FX, EURCHF e USDPLN.

EURCHF, estavamos numa altura de que o apetite para o risco era muito grande na zona euro, tinha feito o bounce perfeito na zona de suporte e estava dentro de um rising wedge no segundo impulso. Eram as circunstâncias quase perfeitas para ir longo. 

USDPLN, o zloty estava em caida a semanas, estava numa linha que parecia ter encontrado um suporte. Face a força que o Euro estava a ter esta semana, parecia uma excelente oportunidade para ir curto USDPLN

Ou seja no meio disto tudo, fui longo EURCHF e curto USDPLN com lotes completos pois a confiança era muita.

Poucas horas após colocar o trade, tive uma reunião de trabalho que não me permitiu estar a acompanhar as posições. Quando consegui voltar aos monitores apercebi-me que as minhas posições tinham atingido o stop loss. Fiquei um bocado perplexo pois na minha cabeça tinha os setups perfeitos. Foi então que a comentar com uns amigos que um deles me apresentou a famosa correlação entre ativos. 

O EURCHF esta inversamente correlacionado com o USDPLN. E o que é que isto significa? Bem, ao ir longo EURCHF e curto USDPLN, as duas posições movimentavam-se no mesmo sentido, ou seja o meu risco dobrou sem eu ter isso em conta. 

Foi então que me recomendaram o livro:

https://www.amazon.com/Intermarket-Analysis-Profiting-Relationships-Trading/dp/0471023299

As correlações são de facto muito importantes e usadas de forma inteligente podem ser mais uma ferramenta no cinto de um trader.

Por exemplo, o par EURAUD esta inversamente correlacionado com o SPX. Isto pode ser uma forma inteligente de usarmos alavancagem para negociar o SPX, pois existem várias corretoras com CFDs de forex.

Deixo aqui um exemplo de um quadro de correlação forex. 

A leitura é feita tendo em conta que:

valor entre 0 e 1, os pares movimentam-se no mesmo sentido.

valor entre 0 e -1, os pares movimentam-se no sentido inverso

Se quiserem consultar em realtime
https://www.home.saxo/insights/tools/fx-correlations-table/tool-details

Um CoT report (commitment of traders) é um relatório com dados consolidados das posições em um determinado ativo até ao final de um dado período.

Esta informação pode ser encontrada no site da CTFC.

A CFTC (U.S. Commodity Futures Trading Commission) é a entidade reguladora para contratos de futuro dos estados unidos. 

Podem aceder a informação através do site: 

https://www.cftc.gov/MarketReports/CommitmentsofTraders/index.htm

Vamos usar o exemplo do CoT para o contrato de futuro de WTI (CL).

Podem ver o CoT através deste link: https://www.cftc.gov/dea/options/petroleum_sof.htm

Podem ver que existem um conjunto de campos extensos, de forma a poder perceber / ler o CoT vou tentar explicar o que significa cada campo:

Open Interest – É o total de todos os contratos negociados para um período de tempo (Futuros e Opções)

Producer/Merchant/Processor/User Longs – Total de contratos longos negociados por produtores / traders de contratos físicos / Utilizadores industriais

Producer/Merchant/Processor/User Shorts – Total de contratos curtos negociados por produtores / traders de contratos físicos / Utilizadores industriais

Swap Dealer Longs – Total de contratos longos negociados por um dealer de swaps que usa o mercado de futuros para fazer um hedge ao risco associado aos swaps

Swap Dealer Shorts – Total de contratos curtos negociados por um dealer de swaps que usa o mercado de futuros para fazer um hedge ao risco associado aos swaps  

Swap Dealer Spreads – Spreads entre contratos longos / curtos  

Money Manager Longs – Total de contratos longos negociados por um CTA (Commodity trading advisor) / CPO (Commodity pool operator) ou um fundo não registado no CFTC

Money Manager Shorts – Total de contratos curtos negociados por um CTA (Commodity trading advisor) / CPO (Commodity pool operator) ou um fundo não registado no CFTC

Money Manager Spreads – Spreads entre contratos longos / curtos   

Other Reportable Longs – Total de contratos longos negociados que não se enquadram nas classificações anteriores 

Other Reportable Shorts – Total de contratos curtos negociados que não se enquadram nas classificações anteriores  

Other Reportable Spreads – Spreads entre contratos longos / curtos     

Total Reportable Longs – Número total de contratos longos negociados

Total Reportable Shorts – Número total de contratos curtos negociados

Non Reportable Longs – Total de contratos longos negociados sem classificação  

Non Reportable Shorts – Total de contratos curtos negociados sem classificação    

Qual é a importância destes relatórios?

Bem, como trader/investidor estamos no negócio de tentar prever movimentações do mercado. De forma a perceber essas tendências, ajuda perceber onde o smart money está posicionado, assim como os produtores ( no caso de uma commodity). 

É como se fosse mais uma ferramenta na nossa bancada que nos ajuda a remover algumas incertezas. Claro que é preciso ter em conta que esta informação não reflete movimentações diárias nos contratos a que são adjacentes. Refletem posições de longa duração ou movimentações brutas de sentimento.

Em um post (aqui) anterior do blog, expliquei como extrair o relatório de uma forma mais simplificada e para excel.